事件分析 - 4月份居民部门贷款、存款双双回落专家:政策重心应在于提振...
[刘琪]事件分析 - 有市场观点认为,在去年基数较低的情况下,4月份居民贷款依然同比多减241亿元,指向居民部门正在继续“降杠杆”。 对于居民部门稳杠杆而不加杠杆的原因,伍超明认为主要在于预期不稳和信心不足,对应前述的分子端表现为居民购房贷款意愿不强,今年前4个月居民中长期贷款同比减少2100亿元;分母端表现为收入增长预期不高,可支配收入低于疫前水平较多。 收入预期不高的同时,负债端扩张意愿也不强,分子和分母端同时收缩,杠杆率是相对稳定的。“不宜过度解读4月份居民存款减少1.2万亿元,除了受预期不稳和信心不足外,主要原因还是季节性下降,将其视为居民降杠杆有点勉强。”。...
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