“分拆上市”需审慎♻️
[马春阳]中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞此前表示,在资本市场生态进一步改善、上市公司高质量发展格局逐步形成的同时,一些多元化经营的大型上市公司不同业务板块差异较大,其中高科技、高成长性子板块不一定得到了资本市场充分认可、充分定价,因此催生了分拆上市需求。 首先,子公司分拆上市将为其继续发展带来更多资金活水,对于提升公司知名度、完善公司治理、提升后续融资便利性都会产生积极作用;其次,分拆上市也是母公司“瘦身健体”的好机会,大型上市公司通过分拆在经营管理上做“减法”,有利于提高主营业务的集中度,促进资源有效整合;再次,分拆后子公司有望得到更加公允的估值。 例如,上市公司拿出来进行分拆上市的业务一般是优质板块,而此板块剥离很可能对母公司业绩造成冲击,进而影响到公司价值,或对股东权益造成损害;同时,子公司上市必然需要母公司一定的人力、物力、财力支持,这就对母公司的供应链管理能力、资金周转能力提出挑战,一旦管理能力跟不上,子母公司的运营效率都会下降;此外,母公司和子公司大概率属于同一行业,如果公司之间的经营、决策和人员没有做到完全隔离,还有可能诱发非公平的关联交易、利益输送等问题。。...
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